加密货币信托基金公司灰度(GrayScale)在29日晚间，与美国证券交易委员会(SEC)间针对将旗下比特币信托基金GBTC转换为现货ETF的法律战迎来胜诉的里程碑，产业一致性认为这是利好消息，分析师却对未来的发展解读不一…
彭博分析师：现货ETF成功率提升至75%
彭博资深ETF分析师Eric Balchunas昨日晚间发布推文表示，对于目前比特币现货ETF的前景持乐观看法，成功推出的可能性已提高到75%，在今年年底前能达95%，并表示虽然之前已经将灰度胜诉纳入考量，但这次裁决的一致性和果断性超出了预期，让SEC在这个问题上几乎没有什么余地。
另外，他提及还有一点非常重要，不仅是法律上站不住脚，SEC还将面临公关危机，因为此事在主流媒体上得到大量的关注，包括《纽约时报》、《华尔街日报》、《CNN》、《美联社》、《ABC》等等，他认为法律和公关上的双重压力下，使得SEC想要否决比特币现货ETF通过更没有说服力。
据Eric Balchunas的整理，《纽约时报》在29日斗大的标题写着「比特币价格上涨，法院裁决为加密货币ETF铺平道路」，《华尔街日报》也用「Grayscale胜诉SEC，法院为比特币ETF铺平道路，希望大增!」，《美联社》更写下「SEC惨败」，综合上述主流媒体的风向都对于SEC不利。
各大主流媒体标题
SEC恐会以托管问题为由再拒绝GBTC转型
不过另一位彭博分析师James Seyffart则是持保守态度，他认为灰度的胜诉并不意味着GBTC会自动转换为ETF，仅仅是让事情更近一步。SEC可在45天内提出全席听证会上诉申请，届时该案件将由法庭上的所有法官(17名)审理，而不是像这个最初裁决一样仅由3名法官组成的小组审理。
他向Blockworks分析称，尽管判决出炉后，GBTC能够转换为ETF的可能性有所增加，但「并非100%」。目前还不确定SEC是否会在未来几周或几个月内做出新决定，或者要求Grayscale提交19b-4表格(用于通知监管机构拟议的规则变更)。
“我们所知道的是，在比特币期货ETF存在的情况下，SEC不能使用他们在过去拒绝信中使用的有关欺诈和操纵的论点来拒绝现货ETF。”
Seyffart接续在个人X平台补充道，如果SEC仍坚持要阻止比特币现货ETF的上市，可能会有两种潜在选择：
1)不得不撤销比特币期货ETF的上市。华盛顿特区巡回法院的命令基本上表明，在允许比特币期货ETF的同时，你不能争论(现货ETF)市场操纵问题。我还是觉得这不太可能……
2)可能会基于之前尚未使用的原因来拒绝将GBTC转换为现货ETF……我几个月来一直在说这可能与Bitcoin的托管或结算有关，这不是期货ETF必须担心的事情。
